Nếu phải chọn một nhân vật tiêu biểu nhất cho câu chuyện lạc quan về Ethereum năm 2025, thì Tom Lee, Chủ tịch của BitMine, đồng sáng lập và Giám đốc Đầu tư của Fundstrat, thường sẽ nổi bật. Ông đã nhiều lần nhấn mạnh sự định giá thấp của ETH trong các tuyên bố công khai, và tại Tuần lễ Blockchain Binance vào ngày 4 tháng 12, ông cũng tuyên bố rằng Ethereum ở mức 3.000 đô la là "bị định giá thấp nghiêm trọng", và trước đó đã đưa ra mức giá mục tiêu cao là 15.000 đô la cho ETH vào cuối năm 2025. Là một chiến lược gia Phố Wall được biết đến với biệt danh "Nhà tiên tri Phố Wall", và là người tham gia tích cực lâu năm vào các buổi giới thiệu truyền thông và các tổ chức, quan điểm của Tom Lee thường được xem như một chỉ báo về tâm lý thị trường.
Tuy nhiên, khi thị trường chuyển sự chú ý từ những thông tin công khai sang các tài liệu nội bộ, câu chuyện đã đảo ngược: Fundstrat, do Tom Lee sáng lập, đã đưa ra một chiến lược triển vọng năm 2026 trái ngược cho các khách hàng nội bộ của mình, dự báo một đợt giảm giá đáng kể đối với tài sản tiền điện tử trong nửa đầu năm 2026, với mục tiêu giá ETH nằm trong khoảng 1800–2000 đô la. Sự khác biệt giữa những tuyên bố lạc quan công khai và những tuyên bố bi quan nội bộ đã đẩy Tom Lee và các tổ chức liên kết của ông vào tâm bão.
Báo cáo này được thực hiện bởi Sean Farrell, một nhà phân tích tại Fundstrat, phụ trách nghiên cứu tài sản tiền điện tử và hiện đang giữ chức vụ Trưởng bộ phận Chiến lược Tài sản Kỹ thuật số. Công việc của ông chủ yếu tập trung vào nghiên cứu chiến lược và những hiểu biết sâu sắc liên quan đến thị trường tiền điện tử và blockchain. Báo cáo này chủ yếu dành cho các khách hàng đăng ký nội bộ của Fundstrat, với phí đăng ký hàng tháng là 249 đô la.
Báo cáo đã phác thảo triển vọng thị trường ngắn hạn cho các khách hàng nội bộ, khác biệt đáng kể so với dư luận, dự đoán một đợt điều chỉnh thị trường mạnh trong nửa đầu năm 2026: Bitcoin có thể giảm xuống còn 60.000–65.000 đô la, Ethereum xuống còn 1.800–2.000 đô la và Solana xuống còn 50–75 đô la. Báo cáo cho biết những vùng điều chỉnh này sẽ tạo ra cơ hội tốt để thiết lập các vị thế mua dài hạn. Nếu thị trường không trải qua đợt điều chỉnh mạnh như dự kiến, nhóm nghiên cứu sẽ ưu tiên duy trì chiến lược phòng thủ và chờ đợi các tín hiệu củng cố xu hướng rõ ràng trước khi tham gia thị trường.
Báo cáo giải thích rằng kịch bản bi quan nêu trên không phải là sự chuyển dịch sang thị trường gấu dài hạn, mà là một biện pháp quản lý rủi ro mang tính "tái cấu trúc chiến lược". Fundstrat chỉ ra rằng một số trở ngại ngắn hạn có thể kìm hãm thị trường tiền điện tử vào đầu năm 2026, bao gồm khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa, sự không chắc chắn về chính sách thương mại quốc tế, niềm tin giảm sút vào lợi nhuận đầu tư AI và những bất ổn chính sách phát sinh từ sự thay đổi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô này, cùng với sự biến động cao, có thể gây ra sự điều chỉnh giảm giá trị của tài sản tiền điện tử trong môi trường thanh khoản eo hẹp. Fundstrat nhấn mạnh rằng sự điều chỉnh này là "một sự điều chỉnh chứ không phải là sự sụp đổ", tin rằng những đợt giảm mạnh thường là khúc dạo đầu cho một vòng tăng trưởng mới. Sau khi hấp thụ các rủi ro trong nửa đầu năm, tài sản tiền điện tử dự kiến sẽ mạnh lên trở lại trong nửa cuối năm.
Báo cáo thậm chí còn đưa ra các mục tiêu lạc quan cho cuối năm 2026: 115.000 đô la cho Bitcoin và 4.50
